Hier soir, Intel a publi ses rsultats du quatrime trimestre. Et qui dit Q4 publi, dit surtout anne complte, avec enfin une vue densemble sur 2025. Loccasion de regarder ce que racontent les chiffres sur douze mois, avec une comparaison directe 2024. Au global, le chiffre daffaires reste quasiment stable, mais derrire cette apparente continuit, on voit un vrai rquilibrage. Lactivit PC est en recul, tandis que le datacenter et lIA progressent et viennent compenser une partie de la baisse.
Cest aussi loccasion de jeter un il aux chiffres dIntel Foundry. Sur lanne, le chiffre daffaires y progresse lgrement, mais lactivit reste trs loin de lquilibre. En revanche, on observe une baisse nette de la perte oprationnelle par rapport 2024, ce qui va clairement dans le bon sens. On dtaille juste aprs.
Sur lactivit produits, en 2025, le segment PC (Client Computing Group) totalise 32,2 milliards de dollars, en baisse de 3,35% par rapport 2024. Dans le mme temps, le segment datacenter et IA (Data Center and AI) grimpe 16,9 milliards de dollars, en hausse de 4,92%. Rsultat, au total, Intel Products atteint 49,1 milliards de dollars, en recul de 0,65%.
premire vue, le chiffres daffaires global reste donc proche de lquilibre. Mais cette quasi stabilit ne doit pas masquer le fait que le segment PC recule, or cest un segment qui pse encore trs lourd chez Intel. Compens par une progression du segment datacenter et lIA qui amortissent la baisse.
En effet, le PC recule de 3,35%. Ce nest pas un effondrement, mais ce nest pas anodin non plus. Dans un contexte de pnurie grave de RAM, le signal mrite dtre suivi, dautant quon na pas encore de chiffres permettant de mesurer prcisment leffet de cette situation, ni den valuer linfluence sur le march PC et, par ricochet, les ventes de CPU.
Intel Foundry
Sur lanne 2025, Intel Foundry montre une volution qui va clairement dans le bon sens. Le chiffre daffaires progresse 17,8 milliards de dollars, contre 17,3 milliards en 2024, soit +2,9%. Dans le mme temps, les cots et dpenses de lactivit reculent 28,1 milliards de dollars, contre 30,6 milliards un an plus tt, soit -8,0%. Rsultat, la perte oprationnelle stablit 10,3 milliards de dollars en 2025, contre 13,3 milliards en 2024. La perte se rduit donc de 3,0 milliards de dollars, soit -22,4%, un signal trs positif pour la trajectoire de la Foundry, mme si lactivit reste loin de lquilibre.
NVIDIA
Hier soir, Intel a profit de loccasion pour rappeler quNVIDIA est entr son capital fin dcembre dernier, via un investissement de 5 milliards de dollars, ce qui reprsente 214 776 632 actions Intel. NVIDIA dtient donc dsormais 4,3% du capital dIntel.
Intel prsente lentre de NVIDIA son capital comme le volet financier dun partenariat produit. Lobjectif affich est de travailler sur plusieurs gnrations de solutions, la fois ct datacenter et ct PC. Ct datacenter, le discours officiel parle de CPU x86 custom destins tre intgrs dans des plateformes dinfrastructure IA de NVIDIA, avec une mise en avant de NVLink pour relier les briques Intel et NVIDIA. Ct PC, lannonce voque des SoC x86 qui intgreraient des chiplets GPU NVIDIA RTX, donc lide dun Intel x86 + RTX au sein dune mme puce.
La presse financire insiste sur le fait que ce deal joue sur plusieurs tableaux. Oui, il y a un partenariat produit, mais il y a aussi un effet signal pour Intel, en crdibilit et en financement. Et dans cette lecture, une question revient souvent : est-ce que a peut, terme, servir la stratgie industrielle dIntel, donc la fonderie. L, il faut tre trs clair : ce nest pas un engagement public de NVIDIA faire graver ses GPU chez Intel. Cest plutt prsent comme une possibilit, un scnario que certains analystes jugent cohrent sur le long terme.