Alors que les prix de la DRAM explosent depuis plusieurs mois et que la demande mondiale atteint des niveaux rarement vus, les principaux fabricants de mmoire commencent dj se montrer prudents. Selon plusieurs rapports provenant de Core du Sud, des acteurs majeurs comme Samsung et SK hynix sinquitent dun possible retournement du march et rflchissent ralentir leurs plans dexpansion.
Un supercycle de la DRAM mais pas ternel
Le march de la mmoire traverse actuellement une priode particulirement intense. Les prix contractuels de la DRAM ont fortement augment ces derniers trimestres, avec des hausses parfois trois chiffres. Cette situation est principalement porte par la demande massive lie lIA, aux centres de donnes et aux infrastructures de calcul haute performance.
Pour autant, les fabricants restent prudents. Daprs un rapport de Chosun Biz, Samsung estime que le supercycle actuel de la DRAM pourrait commencer sessouffler autour de 2028. Autrement dit, mme si la demande est aujourdhui trs forte, les gants de la mmoire ne souhaitent pas rpter les erreurs du pass en investissant massivement dans de nouvelles capacits de production qui pourraient devenir excdentaires quelques annes plus tard.
Le souvenir encore frais des surcapacits
Cette prudence nest pas anodine. Aprs la priode COVID, le march de la mmoire avait connu un ralentissement brutal. La demande en PC et en serveurs stait nettement contracte, entranant une surproduction de DRAM qui a pes lourdement sur les finances des fabricants.
Les groupes corens ont mis plusieurs trimestres absorber ces stocks excdentaires. Une situation qui a laiss des traces et qui explique pourquoi Samsung et SK hynix prfrent aujourdhui adopter une stratgie beaucoup plus mesure.
Une demande toujours tire par lIA, blablabla
Pour le moment, les fabricants nenvisagent pas de modifier radicalement leurs plans. La demande en HBM (High Bandwidth Memory) et en DRAM continue daugmenter rapidement, notamment pour alimenter les infrastructures ddies lintelligence artificielle. Ces besoins sont tels quil est parfois difficile pour les fournisseurs de rpondre toutes les commandes sans augmenter leurs capacits de production.
Il faut toutefois rappeler que, malgr cette prudence affiche par les fabricants, les investissements dans les chanes de production restent colossaux. Comme nous lexpliquions rcemment dans nos colonnes, Pourquoi les fabricants de RAM ne veulent-ils pas produire plus ? Spoiler, cette affirmation est FAUSSE, les gants de la mmoire continuent dinjecter des milliards dans de nouvelles fabs et dans lextension de leurs lignes de production afin de rpondre la demande lie lIA et aux centres de donnes. Les annonces dexpansion restent donc bien relles, mme si les industriels cherchent dsormais mieux calibrer leurs investissements pour viter un nouveau cycle de surproduction.
Le problme reste simple : construire de nouvelles lignes de production ncessite des investissements massifs et plusieurs annes de planification. Si la demande venait se stabiliser ou ralentir brutalement, ces capacits supplmentaires pourraient rapidement se transformer en surcapacit coteuse pour les fabricants.
Des prix levs qui pourraient durer
Dans ce contexte, la pnurie de mmoire pourrait finalement durer encore plusieurs annes. Beaucoup danalystes estiment dsormais que les prix levs de la DRAM et des produits qui en dpendent pourraient reprsenter une sorte de nouvelle normalit sur le march.
La seule vritable solution pour faire baisser les prix serait une augmentation massive de la production. Mais tant que les fabricants resteront prudents dans leurs investissements, les tensions sur loffre pourraient continuer soutenir des tarifs levs pour la mmoire et, par ricochet, pour de nombreux produits lectroniques.